Ineos Gældsstigning Bekymrer Finansmarkedet

Bekymringerne stiger, da Ineos Group, under ledelse af Sir Jim Ratcliffe, står overfor voksende gæld, der forventes at nå næsten €12 milliarder (£10 milliarder) i år. Vurderingsbureauer har justeret deres syn på virksomheden til 'negativ', hvilket afspejler den finansielle usikkerhed omkring Ratcliffes kemiske imperium, især i lyset af de udfordringer, hans sportsinvesteringer møder, herunder Manchester United og New Zealand Rugby.

I de seneste uger har to store kreditvurderingsbureauer advaret om Ineos Groups situation. Den milliardære industrielt har også annonceret yderligere 200 nedskæringer i Manchester United og reducerede sponsorbidrag til All Blacks rugbyholdet, som han begrunder med 'deindustrialiseringen af Europa.'

Fitch Ratings og Moody's, der vurderer store virksomheders finansielle sundhed, rapporterer, at Ratcliffes kemiske division har opnået gæld, der estimeres at være fem til seks gange større end virksomhedens årlige indtjening. Det er også blevet bemærket, at Ineos muligvis har brug for længere tid end forventet til at håndtere disse gældsposter, delvist grundet udfordringerne i den europæiske kemiske sektor og de stigende energipriser efter Ruslands invasion af Ukraine.

Fitch har påpeget en vis 'usikkerhed' omkring strategien for at tilbagebetale interne lån på £800 millioner til forskellige dele af Ineos koncernen. Dette tyder på, at virksomheden måske vil være belastet af disse betydelige gæld indtil 2027.

Begge kreditvurderingsbureauer har ændret deres syn på selskabet til 'negativ', hvilket kan begrænse Ratcliffes muligheder for at sikre lån fra større investeringsbanker under tidligere gunstige forhold.

Ratcliffes portefølje omfatter raffinering i Europa og USA, Grenadier off-road køretøjsinitiativet og modefirmaet Belstaff. Flere af disse aktiviteter har oplevet et markant fald i præstationen i de seneste år, hvilket har lagt pres på den primære kemiske division for at yde økonomisk støtte.

Petroineos, et partnerskab med den kinesiske statsejede olietanker CNOOC, har meddelt, at de planlægger at stoppe driften ved Grangemouth olierefineriet i 2025, hvilket vil påvirke over 3.000 direkte og indirekte job.

Ineos forventes at nå en nettogæld på cirka €11,7 milliarder i år ifølge Fitch, mens de arbejder på et €3 milliarder projekt for at bygge den største petrokemiske facilitet i Europa i 30 år ved havnen i Antwerpen, Belgien.

Moody's har karakteriseret Ratcliffes kemiske division som 'svagt positioneret', hvilket indikerer mulige risici ved projektet, også kaldet Project One, som kan føre til øgede omkostninger for virksomheden.

På trods af de økonomiske udfordringer fortsætter Ratcliffe med at forfølge supplerende projekter, herunder en aftale fra 2023 om at erhverve en mindretalsandel i Manchester United, som har haft et tab på £300 millioner over de seneste tre år.

Han er i øjeblikket involveret i en retssag med New Zealand Rugby, da han mener, at hans virksomhed ikke kan opfylde sponsorforpligtelserne over for All Blacks-holdet på grund af 'høje energipriser og ekstreme kulstofafgifter' i Europa.

Forretningsmanden, som blev udnævnt til ridder i 2018 for sine bidrag til erhvervslivet, har også haft en konflikt med Sir Ben Ainslie efter at have trukket Ineos Britannia-teamet ud fra Ainslies ledelse ved dette års America's Cup. Ainslie har udtrykt sin hensigt om at indgive en 'betydelig' retssag i forhold til dette.

En repræsentant fra Ineos Group har udtalt, at nedgraderingerne fra vurderingsbureauerne er et tegn på de 'bredere økonomiske udfordringer, som den europæiske fremstillingsindustri står overfor,' herunder lav BNP-vækst og vedvarende deindustrialiseringspres.

Den voksende gæld og de negative vurderinger for Ineos Group signalerer en stigende finansiel belastning på Sir Jim Ratcliffes kemiske imperium. Med gæld, der nærmer sig €12 milliarder, samt usikkerhed om tilbagebetalingsstrategierne, står virksomheden over for voksende pres midt i Europas industrielle nedgang.

Situationen kompliceres yderligere af Ratcliffes kostbare sportsinvesteringer, som også lider under finansielle udfordringer. Jobnedskæringer og reducerede sponsorater peger på en generel finansiel opstramning, hvilket vækker bekymring for Ineos’ langsigtede stabilitet. Hvis de økonomiske forhold ikke forbedres, kan Ratcliffes imperium have vanskeligheder med at opretholde sine forpligtelser, hvilket potentielt kunne føre til yderligere omstrukturering eller salg af aktiver.