Fordele ved åbne venturefonde

I artiklen forklares fordelene ved åbne venturekapitalfonde sammenlignet med lukkede fonde. Forfatteren justerer sin formuefordeling ved at reducere sin eksponering over for lukkede fonde og øge sin investering i åbne fonde.

Der er fire hovedgrunde til denne skift:

Lavere Omkostninger: Lukkede venturekapitalfonde opkræver typisk mellem 2% og 3,5% af aktiverne under forvaltning samt 20% til 30% af overskuddet. Mange åbne fondene opkræver derimod ingen overskudsdeling (carry) og lavere gebyrer på under 2% af aktiverne.

Bedre Likviditet: Med åbne venturekapitalfonde er der mulighed for at trække kapital tilbage, hvis det bliver nødvendigt. Dette er en værdifuld fordel set i lyset af pausesituationer såsom den, der opstod under DeepSeek. At trække sig fra lukkede fonde kan derimod være umuligt eller besværligt, hvilket gør dem mindre likvide.

Indsigt i Investeringer: Åbne fonde giver investorer mulighed for at se porteføljeholdningerne, inden de forpligter sig, hvilket giver en bedre forståelse af investeringerne. Lukkede fonde kræver forudgående kapitalforpligtelse uden garanti for, at generalpartnere træffer de rette investeringsvalg.

Større Simpelhed: Lukkede fonde kan skabe overraskelser med uventede kapitalopkald, der kan overraske investorer. Åbne fonde fungerer mere strømlinet; man investerer kun det beløb, man er i stand til at forpligte, hvilket gør processen lettere og mere forudsigelig. Endvidere tilbyder nogle åbne fonde 1099-formularer, der er enklere end de komplicerede K-1 formularer til skat.

Forfatterens beslutning om at allokere mere til åbne venturekapitalfonde kommer efter at have missede et kapitalopkald på 20.000 USD fra en lukket fond, hvilket fremhæver udfordringerne ved at administrere e-mails og kapitalopkald. Han er aktuelt partner i otte private fonde, hvoraf syv er lukkede. Vigtigheden af likviditet og enkelhed i investeringsstrategien er blevet tydeligere for ham.

I en samtale med Ben Miller, CEO for Fundrise, drøftede forfatteren mulighederne for investering i åbne fonde. Miller besvarede flere afgørende spørgsmål om aktier i private selskaber og risikostyring i investeringer.

Forfatteren har været angel investor siden 2001 og bemærker, hvordan platforme som Fundrise har revolutioneret adgangen til private investeringer. Fundrise tilbyder en attraktiv 1,85% administrationsafgift uden overførsel af overskud. Med en minimumsinvestering på kun 10 USD adskiller de sig markant fra de typiske krav på 100.000 USD fra de fleste lukkede fonde.

Fra nu af planlægger forfatteren at stoppe investeringen i lukkede venturekapitalfonde, indtil hans eksisterende fonde returnerer deres kapital. Han vælger i stedet at fokusere på åbne fonde for at forenkle sin investeringsportefølje og gøre det lettere at drive familiens økonomi.

Åbne venturekapitalfonde giver en praktisk løsning, hvor man kan investere efter behov. Hvis der skulle dukke en mulighed op fra en velrenommeret venturekapitalfond, ville han dog sige ja, men han er dedikeret til sin nye investeringsstrategi fremover.

For dem, der ønsker at fordybe sig i emnet, kan du abonnere på Financial Samurai podcasten og deres nyhedsbrev, der indeholder vigtig indsigt i personlig finansiering.