Lektioner fra DeepSeek: Vær opmærksom på perfektion

Det var uundgåeligt. Det har aldrig været et spørgsmål om, hvorvidt Nvidia (NASDAQ: NVDA) ville miste sin førerposition, men snarere hvornår det ville ske.

Markedet har tilsyneladende været i en tilstand af benægtelse. Det har været betaget af den glans, der omgiver den amerikanske chipdesigner, og har valgt at ignorere det faktum, at Nvidia-aktierne var overvurderede, og at dens evige dominans inden for kunstig intelligens (AI) var overdrevet.

Naturligvis er Nvidia en fantastisk virksomhed. Men bekymringerne om, at udsigterne til chipdesigneren var stærkt overhypede, har altid luret i nogle investorers sind.

Ingen ønsker jo at fortælle kongen sandheden om hans nye klæder, især når de maximerer udbyttet fra aktien. Man kommer til at tænke på det gamle ordsprog om stolthed før faldet.

Det er vigtigt at være realistisk, især når det kommer til værdiansættelser, når vi investerer.

Vær på vagt over for perfektion

Det er den første lektion fra DeepSeek. Det kinesiske softwarefirma har vist, at det ikke behøver de nyeste og dyreste Nvidia-chips, når billigere alternativer kan klare jobbet til en brøkdel af prisen.

Pointen er, at når en virksomheds aktier er værdiansat til mere end 50 gange indtjening og over 50 procent frie pengestrømsmargener, så er den næsten uden tvivl prissat til perfektion – og kun perfektion vil gøre.

Disse værdiansættelser ville antyde, at virksomheden er næsten uovervindelig, hvilket bestemt aldrig er tilfældet, især ikke inden for teknologi. Der er altid nogen, et eller andet sted, der kan gøre det samme billigere, hvis ikke bedre.

Det er den anden lektion fra DeepSeek, som har brudt ind i Nvidia-festen. Vi bør altid prøve at investere inden for vores kompetenceområde.

Faktisk var nyhederne om DeepSeeks arbejde med AI allerede bredt tilgængelige. Men det gav sandsynligvis kun mening for de indviede. For resten af os betød det lidt – eller ingenting.

Men vi bør stadig stræbe efter at lære så meget som muligt om de virksomheder, vi investerer i, og følge med i, hvad der sker.

Interesant nok, da aktierne i Nvidia faldt, steg mange aktier andre steder. Det var som om penge blev suget ud af chipdesigneren og reinvesteret i andre aktier, der tidligere var blevet overset.

Det er den tredje lektion fra DeepSeek, nemlig at vi bør forsøge at opbygge en diversificeret investeringsportefølje.

Investering handler om at få vores penge til at arbejde for at generere profit. Det niveau af afkast, vi kan opnå, afhænger i høj grad af den risiko, vi er villige til at tage.

Risiko er blot sandsynligheden for, at et udfald af en begivenhed afviger fra det, vi ville forvente. Så hvis investering i statsobligationer ikke bærer nogen risiko, fordi udfaldet næsten er garanteret, så vil det at sætte vores penge i aktiemarkedet, med stor sandsynlighed, bære en højere risiko.

Over tid bør dog en aktieinvestering kunne overgå investeringer i pengemarkeder.

Risiko kan manifestere sig på flere måder. I princippet er der to hovedtyper af risiko: systematisk og specifik risiko.

På den ene side vil en portefølje, der er kraftigt vægtet imod teknologisektoren, kortsigtet være udsat for enorme markedsrisikofaktorer – som vi allerede har set, på grund af de iboende ustabiliteter, der er forbundet med disse aktier.

På den anden side vil en portefølje, der prioriterer defensive aktier, vokse langsommere og kunne være mindre volatil.

Et sted mellem de to yderpunkter findes den afbalancerede portefølje. Dette kræver, at vi fordeler vores aktiver på mange forskellige aktier.

Ved at sikre, at porteføljen er eksponeret for aktier med forskellige vækstrater, forskellige brancher og geografier, kan store gevinster på nogle aktier blive opvejet af mulige tab på andre.

Det er dog umuligt at forsikre sig mod systematiske risici, fordi sådanne risici kan påvirke hele markedet. Vi må bare leve med det.

Men der er noget, vi kan gøre ved specifikke risici, der kan påvirke bestemte aktier eller brancher. Og den bedste måde at gøre det på er gennem diversificering.

Det er ikke det mest spændende emne inden for investering, men investering handler aldrig om spænding. Det handler om at være realistisk om de risici, vi er villige til at påtage os.

Lektionerne fra DeepSeeks indtrængen i AI-festen er lige så relevante for teknologisektoren som for den fejlagtige strategi fra den nuværende amerikanske administration om at pålægge told på importer.

Der vil være vindere og tabere fra den klodsede skatteplan. Men en veldiversificeret portefølje af aktiver skulle kunne klare den uheldigt udformede protektionistiske strategi, inden den til sidst rulles tilbage – ligesom det skete i 1930.

Vi har opdaget fem SGX-aktier, der ikke kun tilbyder bedre afkast end indlånsbeviser, men som også har potentiale til at slå inflationen. Desuden giver disse aktier kapitalvækst og kan betydeligt forøge din formue på lang sigt. Hvis du ønsker at få dine penge til at arbejde hårdere for dig, download vores GRATIS rapport for detaljer om disse fem aktier.

Følg os på Facebook og Telegram for de seneste nyheder og analyser om investering!

Udspecificering: David Kuo ejer ikke aktier i nogen af de nævnte virksomheder.