5 Singapore REITs der Trives under Udfordringer

Det er næsten officielt. Den amerikanske centralbank, Federal Reserve, har indikeret, at renten kan forblive 'høj i længere tid' grundet den stærke amerikanske økonomi.

Den nye præsident, Donald Trump, kan også genoplive inflationen, mens han pålægger told på handelspartnerne i USA.

Her hjemme står REIT-sektoren over for vedvarende udfordringer, da REIT-forvaltere kæmper med stigende omkostninger, hvilket har ført til lavere distributerbar indkomst og reduktion i uddelinger.

Her er fem Singapore REITs, der arbejder på at beskytte sig mod de forhøjede renter.

Keppel DC REIT (SGX: AJBU)

Keppel DC REIT er en datacenter REIT med en portefølje bestående af 25 datacentre i 10 lande. REIT'en har aktiver under forvaltning (AUM) på ca. 5 milliarder S$ pr. 31. december 2024.

Keppel DC REIT præsenterede imponerende resultater for 2024 med en bruttoindtægt, der steg med 10,3% sammenlignet med året før, hvilket gav 310,3 millioner S$. Den netto ejendom indkomst (NPI) steg med 6,3% til 260,3 millioner S$.

Uddelingen per enhed (DPU) var 0,09451 S$, hvilket er en stigning på 0,7% år-til-år. De gode resultater kan tilskrives stærke positive lejevendinger og bidrag fra opkøbet af et datacenter i Tokyo sidste år, hvor REIT'en registrerede en utrolig positiv lejevending på ca. 39%.

Keppel DC REIT har også erhvervet to datacentre i Singapore i november 2024 for at øge sin DPU. Desuden har REIT'en solgt Kelsterbach Data Centre for ca. 70,6 millioner S$ for at forbedre sin finansielle fleksibilitet for videre vækst.

Frasers Centrepoint Trust (SGX: J69U)

Frasers Centrepoint Trust, eller FCT, er en detailhandels REIT med en portefølje af ni forstæder detailcentre og en kontorbygning. REIT'en oplever en sund positiv lejevending på 7,7% for sine detailaktiver for det regnskabsår, der sluttede den 30. september 2024.

Dets forbedringsinitiativ (AEI) i Tampines 1 blev også færdiggjort til tiden i august 2024, hvilket skabte mere end 9.000 kvadratfod netto udlejningsareal, der blev anvendt til prime detailmiljøer. FCT genererede en investeringsafkast (ROI) på mere end 8% fra denne AEI.

Desuden påbegynder FCT et nyt AEI for Hougang Mall for at forbedre detailoplevelsen og frigøre værdi. Denne AEI sigter mod en ROI på ca. 7% og bør bidrage til organisk vækst i lejeindtægten.

Mapletree Pan Asia Commercial Trust (SGX: N2IU)

Mapletree Pan Asia Commercial Trust, eller MPACT, ejer 17 kommercielle ejendomme på tværs af Singapore, Hong Kong, Kina, Japan og Sydkorea. AUM for REIT'en var 15,7 milliarder S$ pr. 31. december 2024.

Som FCT og Keppel DC REIT, registrerede MPACT også en positiv lejevending på 4,6% i sin portefølje. Dets nøgle detailaktiv, VivoCity, gennemgår en AEI i faser for at opgradere kælder 2 og tiltrække nye brands til centret.

Denne AEI forventes at være færdig ved udgangen af 2025 og bør generere en ROI på over 10%. Desuden solgte MPACT sidste år Mapletree Anson, som var en fordelagtig transaktion for DPU på en pro-forma basis.

Mapletree Logistics Trust (SGX: M44U)

Mapletree Logistics Trust, eller MLT, er en logistisk REIT med en portefølje af 183 ejendomme i otte lande med en AUM på 13,4 milliarder S$ pr. 31. december 2024.

MLT er meget aktiv med kapitalstyring for at revitalisere og forbedre porteføljen. I de første ni måneder af regnskabsåret 2025 (9M FY2025) blev der annonceret eller gennemført salg af 13 ejendomme, som havde ældre specifikationer og begrænset udviklingspotentiale, og alle blev solgt til en premium i forhold til deres vurdering.

Desuden blev tre opkøb gennemført i Malaysia og Vietnam, som var yield-akretive med høje NPI-yield på mellem 5,7% og 7,5%. MLT har også to langvarige AEI-initiativer for at udvikle 51 Benoi Road og Subang 3 og 4 for at skabe et større brutto etageareal, som vil hjælpe REIT'en med at opnå sund organisk vækst.

Endelig rapporterede den logistiske REIT også en positiv portefølje lejevending på 3,4%, idet efterspørgslen for ejendommene forbliver robust.

CapitaLand Integrated Commercial Trust (SGX: C38U)

CapitaLand Integrated Commercial Trust, eller CICT, er en detail- og kommerciel REIT med en portefølje af 21 ejendomme i Singapore, to i Tyskland og tre i Australien. REIT'ens AUM var på 26 milliarder S$ pr. 31. december 2024.

CICT fortsatte med at rapportere en sund positiv lejevending på 8,8% og 11,1% henholdsvis for sine detail- og kontorsegmenter. Salget af 21 Collyer Quay til et exit-yield på 3,5% giver REIT'en større finansiel fleksibilitet.

Derudover har CICT også erhvervet en 50% ejerandel i ION Orchard Mall for 1,8 milliarder S$, hvilket har øget dens AUM og DPU. To samtidige AEI'er, en for IMM-bygningen og den anden for Gallileo, forventes at være færdige i år og burde bidrage til sund organisk vækst i lejeindtægterne.