Shutterstock fusionskrise og Gettys fremtid

Shutterstocks aktier steg med 8% i eftermarkedet tirsdag og lukkede på 20,60 USD, efter at aktionærerne officielt godkendte en fusion med den langvarige konkurrent Getty Images. Samtidig steg Gettys aktier med 4% til 1,75 USD efter meddelelsen. På papiret ser aftalen ud til at være en fordel, men investorer, analytikere og bidragsydere stiller nu dybere spørgsmål: Hvorfor nu? Hvorfor opgive Shutterstock-brandet? Og hvad driver egentlig hastigheden for fusionen?

Aftalen, der først blev annonceret i januar, samler to af verdens største visuelle medieplatforme under Getty-navnet, hvilket danner en samlet virksomhed vurderet til cirka 3,7 milliarder USD.

De godkendte vilkår inkluderer: Getty vil eje lidt under 55% af den nye virksomhed, Shutterstock-brandet vil blive pensioneret efter fusionen, og Shutterstock-aktionærer har tre udbetalingsmuligheder: 28,85 USD per aktie i kontanter, 13,6 aktier af Gettys aktie for hver Shutterstock aktie, eller en hybrid udbetaling på 9,17 Getty aktier plus 9,50 USD i kontanter. Denne struktur giver investorer fleksibilitet, men det understreger også, at Shutterstock ikke længere er den dominerende partner.

Et presserende spørgsmål er, om AI er ansvarlig for fusionen. Generativ AI, med værktøjer som Midjourney, DALL·E og Adobe Firefly, har siden midten af 2023 transformeret markedet for visuel indhold ved at give brugere mulighed for at generere billeder af høj kvalitet på få sekunder—noget der underminerer værdien af traditionelle aktiebilleder. Shutterstock, der har bygget sin virksomhed på licenserede menneskeskabte visuelle, har set et fald i billedindsendelser i de seneste kvartaler, og væksten i licensering er blevet langsommere. AI-modeller, der er trænet på massive datasæt, konkurrerer nu direkte med professionelle bidragsydere.

Gettys ledelse hævder dog, at fusionen handler om skala og ikke overlevelse. CEO Craig Peters fra Getty udtalte tidligere i år: "Vi har ikke set et væsentligt fald knyttet til AI. Faktisk mener vi, at det åbner for flere kreative muligheder, ikke færre." Den optimismen har dog ikke forhindret skeptikere i at spørge: Hvis AI ikke skader forretningen, hvorfor er der så behov for at konsolidere?

Nogle analytikere mener, at denne beslutning er et strategisk spil, der giver begge virksomheder mulighed for at dele ressourcer og investere i avancerede AI-værktøjer, metadata-tagging og sikre generative arbejdsgange. Sammen kan Getty og Shutterstock have kapitalen og indholdsrettighederne til juridisk og etisk at træne store AI-modeller—noget open-source platforme kæmper med.

For fotografer og indholdsskabere, der har gjort Shutterstock til, hvad det er, er stemningen langt mere usikker. Mange frygter at blive sidelinet, når AI-genererede visuelle bliver normen. Tina Harris, en bidragyder fra Portland, sagde: "Det føles som slutningen på en æra. Min indkomst er allerede faldet med 40%. Denne aftale bekræfter bare, at vi bliver udfaset." Den nye enhed har ikke givet detaljeret vejledning om fremtidige royalties til bidragsydere eller om eksisterende indhold vil blive brugt til at træne proprietære AI-værktøjer. Den tavshed skaber angst blandt kreative fællesskaber globalt.

Investorer kan se tirsdagens afstemning som en sejr—aktierne steg trods alt—men under markedets reaktion er virksomheden under transformation. Spørgsmålet er, om dette er begyndelsen på en fremadskuende drejning mod AI-drevet medieindhold eller en stille afslutning på en arvmodel, der ikke længere er bygget til at konkurrere i en automatiseret verden. Med Getty nu ved roret og Shutterstock-navnet på vej til at forsvinde, forbereder den visuelle indholdsbranche sig på virkningerne. Uanset hvad der sker næste gang, gør fusionen én ting klart: reglerne for kreativ forretning har ændret sig. Og hurtigt.