Trumps Toldpause Skaber Markedskaos

Efter præsident Donald Trumps meddelelse om at suspenderer betydelige importtold på varer fra de fleste lande, oplevede de amerikanske aktiekurser et markant hop, idet han i stedet valgte en importskattesats på 10%.

Det Hvide Hus indikerede en tilbagetrækning fra at pålægge højere toldsatser over for handelspartnere, der var villige til at forhandle. Dog bemærkede Trump, at toldsatserne på kinesiske varer ville blive forøget betydeligt til mindst 125% 'effektivt straks.'

S&P 500 steg bemærkelsesværdigt med 9,5%, hvilket markerede den største stigning på en enkelt dag siden 2008, efter en periode med markedsusikkerhed udløst af toldene.

Denne beslutning kom mindre end en dag efter, at de seneste toldsatser var trådt i kraft, hvilket havde påvirket store handelspartnere som Vietnam, der måtte se en ny importafgift på 46%.

Toldsatserne, som præsidenten havde offentliggjort ugen før, var mere omfattende og hårde end mange på Wall Street havde forventet. I kølvandet på meddelelsen oplevede S&P et fald på over 10%, og adskillige analytikere udtrykte bekymring over den stigende risiko for en økonomisk recession både i USA og globalt.

Disse bekymringer havde hurtigt bredt sig til obligationsmarkedet, hvilket fik investorer til at sælge amerikansk statsgæld. 'Selvom præsident Donald Trump kunne modstå aktiemarkedets salg, var det kun et spørgsmål om tid, før han bukkede under, når obligationsmarkedet begyndte at svække,' sagde Paul Ashworth, cheføkonom for Nordamerika hos Capital Economics.

Han forudså, at Trump ville genoptage forslaget om en 10% universel told, som han havde talt for under sin præsidentskabsvalgkamp sidste år. Han advarede dog om, at det ville tage tid at nå til enighed mellem USA og Kina.

'Det er vanskeligt at forestille sig, at nogen af parterne vil give efter i de kommende dage,' sagde han. 'Men vi formoder, at forhandlinger til sidst vil finde sted, selvom en fuld tilbagerulning af alle de yderligere toldsatser, der blev pålagt siden indsættelsesdagen, synes usandsynlig.'

Dow Jones Industrial Average afsluttede dagen med en stigning på over 7,8%, mens Nasdaq Composite steg med mere end 12%. Store virksomheder som Nike, der producerer omtrent halvdelen af sine sko i Vietnam, oplevede en stigning på 11%, og Apple så en bemærkelsesværdig stigning på omkring 15%.

På trods af disse stigninger forblev de primære amerikanske indeks dog under deres niveauer før Trumps meddelelse, med S&P 500 ned cirka 3% og mere end 8% lavere for året. Toldsatserne på kinesiske varer, som er den tredje største leverandør af importerede varer til USA, fortsætter med at udgøre en økonomisk udfordring.

Sidste år eksporterede Kina varer til en værdi af over 400 milliarder dollars til USA, hvilket udgjorde cirka 60% af skoceksporten og omtrent 36% af tøjimporten i januar, ifølge den amerikanske brancheforening for beklædning og fodtøj.

Før Trumps meddelelse havde National Retail Federation advaret om, at forsendelser behandlet af amerikanske havne i maj forventedes at være 20% lavere end året før på grund af toldene.

I efterfølgende kommentarer efter sin beslutning på onsdag udtrykte Trump sit ønske om at forhandle en aftale med Kina og nævnte muligheden for at give toldundtagelser til specifikke virksomheder, hvilket markerede et brud med hans tidligere udsagn.

Han bemærkede: 'Jeg så i går aftes, hvor folk blev lidt kvalme,' og anerkendte bekymringerne, mens han indikerede sin fortsatte indsats for essentielle strategiske sektorer, herunder bilindustri, stål og aluminium, samtidig med at han også overvejede andre industrier som medicin og tømmer.

Hans valg om midlertidigt at suspendere de såkaldte modtold kom som svar på stigende politisk pres fra Washington og indflydelsesrige støtter fra hans tidligere præsidentkampagne, såsom Tesla CEO Elon Musk, milliardær Bill Ackman og Barstool Sports-grundlægger Dave Portnoy.

Men denne pludselige vending kom bag på mange. Samtidig med Trumps meddelelse på sociale medier, offentliggjorde Goldman Sachs en rapport, der forudså en recession i den amerikanske økonomi på grund af de høje toldsatser. Bare to timer senere justerede banken sin tidligere forudsigelse, idet den sagde, at selv med lavere toldsatser end dem, som præsidenten havde annonceret ugen før, forventede de minimal vækst for året og vurderede sandsynligheden for en recession til 45%.

Mr. Ackman, der tidligere havde talt for et 90 dages pause fra toldsatserne, udtrykte sin taknemmelighed til præsidenten på sociale medier: 'Tak på vegne af alle amerikanere,' sagde han.

I sidste ende afslører denne episode den tåbelige økonomiske strategi fra Trump. Toldene var unødvendige, dårligt gennemtænkte og drevet mere af ego end logik. Deres pludselige suspension fremhæver blot, hvor adskilt Trump er fra de reelle konsekvenser af sine beslutninger.

Mens de velhavende og godt forbundne måske nyder godt af kaosset, er det almindelige amerikanere—arbejdere, små virksomheder og forbrugere—der ender med at betale prisen. Dette er ikke lederskab; det er et farligt spil med folks levebrød. Trump forhandler ikke for landet—han gambler med økonomien, og det er tydeligt, hvem han virkelig passer på: sig selv og sine milliardærvenner.