Ineos Schulden steigen – Sorge um finanzielle Stabilität

Die Sorgen um die finanzielle Stabilität von Ineos Group, dem Chemiekonzern von Sir Jim Ratcliffe, nehmen zu, da die Ratingagenturen ihre Aussichten für das Unternehmen auf "negativ" herabgestuft haben. Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass die Schulden des Unternehmens auf fast 12 Milliarden Euro (10 Milliarden Pfund) ansteigen könnten.

Die Bedenken sind besonders auf Ratcliffes sportliche Engagements ausgerichtet, darunter Manchester United und Rugby in Neuseeland, die sich an einem kritischen Punkt befinden. In den letzten Wochen haben zwei führende Kreditratingagenturen, Fitch Ratings und Moody’s, Warnungen ausgesprochen, da Ratcliffe plant, 200 zusätzliche Stellen bei Manchester United abzubauen und die Sponsoringbeiträge für die All Blacks Rugby-Mannschaft zu reduzieren, was er mit der "De-Industrialisierung Europas" begründet.

Fitch und Moody’s haben berichtet, dass die Verschuldung von Ratcliffes Chemiesparte fünf bis sechs Mal höher ist als die jährlichen Einnahmen des Unternehmens. Beide Agenturen wiesen darauf hin, dass Ineos möglicherweise mehr Zeit benötigen wird, um diese Schulden zu begleichen, da der europäische Chemiesektor unter enormen Druck steht, verstärkt durch die gestiegenen Energiepreise infolge der russischen Invasion in der Ukraine.

Die Unsicherheit über eine Rückzahlungsstrategie für ausstehende Darlehen in Höhe von 800 Millionen Pfund zeigt, dass das Unternehmen bis 2027 möglicherweise weiterhin mit erheblichen Schulden belastet sein wird. Die Herabstufungen durch die Ratingagenturen könnten zudem Ineos daran hindern, Kredite zu den zuvor günstigen Bedingungen von führenden Investmentbanken zu erhalten.

Ratcliffes Geschäftsportfolio umfasst Raffinerien in Europa und den USA, das Grenadier-Offroad-Fahrzeugprojekt und die Modemarke Belstaff. Einige dieser Unternehmungen haben in den letzten Jahren erhebliche Leistungseinbußen erlitten, was Druck auf die Chemiesparte ausübt, um diese zu unterstützen.

Im November 2023 kündigte Petroineos, ein Joint Venture mit dem chinesischen Staatsunternehmen CNOOC, an, dass die Raffinerie in Grangemouth bis 2025 stillgelegt werden soll, was über 3.000 direkte und indirekte Arbeitsplätze bedroht.

Fitch prognostiziert, dass Ineos in diesem Jahr einen Nettoschuldenstand von circa 11,7 Milliarden Euro erreichen wird, während das Unternehmen ein 3-Milliarden-Projekt zur Errichtung der größten Petrochemie-Anlage in Europa der letzten drei Jahrzehnte im Hafen von Antwerpen umsetzt.

Moody’s beschreibt Ratcliffes Chemiesparte als "schwach positioniert" und warnt vor möglichen Risiken, die sich aus der Entwicklung der Raffinerie, genannt Projekt Eins, ergeben könnten.

Trotz der finanziellen Herausforderungen hält Ratcliffe an Nebengeschäften fest, darunter der Erwerb eines Minderheitsanteils an Manchester United im Jahr 2023, das in den letzten drei Jahren einen Verlust von 300 Millionen Pfund vermeldete. Er ist zudem in einen Rechtsstreit mit Rugby Neuseeland verwickelt, da er die Unfähigkeit seines Unternehmens, Sponsorenverpflichtungen gegenüber dem All Blacks-Team zu erfüllen, auf die "hohen Energiekosten und extremen Kohlenstoffsteuern" in Europa zurückführt.

Der Unternehmer, der 2018 für seine Verdienste in der Wirtschaft geadelt wurde, hatte auch einen Streit mit Sir Ben Ainslie, nachdem Ratcliffes Team Ineos Britannia in diesem Jahr beim America’s Cup von dem vierfachen Olympiasieger abgesprungen ist. Ainslie hat angekündigt, eine "bedeutende" Klage einzureichen.

Ein Vertreter von Ineos Group erklärte, dass die Herabstufungen durch die Ratingagenturen die "größeren wirtschaftlichen Herausforderungen widerspiegeln, mit denen die europäische Fertigungsindustrie konfrontiert ist, einschließlich langsamen BIP-Wachstums und anhaltendem Druck zur De-Industrialisierung".

Die steigenden Schulden und die negativen Bewertungen von Ineos Group zeigen den wachsenden finanziellen Druck auf das Chemieimperium von Sir Jim Ratcliffe. Ohne eine Verbesserung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen könnte Ratcliffes Imperium Schwierigkeiten haben, seine Verpflichtungen aufrechtzuerhalten, was möglicherweise zu weiteren Umstrukturierungen oder Vermögensverkäufen führen könnte.