Richtige Aktienexposure schnell bestimmen

Wann beginnt man, sich Sorgen über die eigene Aktienexposure zu machen? Gewöhnlich erst, wenn der Aktienmarkt fällt. Fragen wie: Soll ich meine Investitionen verringern? Soll ich in den Rückgang investieren? Wie viel sollte ich momentan in Aktien anlegen? kommen auf.

Die Antwort auf diese Fragen hängt von verschiedenen Faktoren ab – wie Ihrer Risikotoleranz, Ihrem Alter, Ihrem Vermögen, Ihrer derzeitigen Vermögensaufteilung und Ihren finanziellen Zielen. Aber herauszufinden, wie viel Aktienexposure richtig für Sie ist, muss nicht kompliziert sein.

Ein einfacher Test zur Aktienexposure

Wenn Sie ein Berufstätiger sind, gibt es eine einfache Methode, um festzustellen, ob Ihre Aktienexposure angemessen ist: Berechnen Sie Ihre Buchverluste während der letzten Marktberichtigung und teilen Sie diese Zahl durch Ihr aktuelles Monatseinkommen.

So erhalten Sie eine grobe Schätzung, wie viele Monate Sie arbeiten müssten, um Ihre Verluste am Aktienmarkt wettzumachen, ohne auf eine Erholung zu hoffen. Dieses Konzept ist Teil meiner SEER-Formel, die dabei hilft, Ihre tatsächliche Risikotoleranz zu bestimmen.

Ein Beispiel zur Aktienexposure:

Angenommen, Ihr Portfolio beträgt 1 Million Dollar, vollständig in den S&P 500 investiert. Bei einem Rückgang des Marktes um 20 % hätten Sie 200.000 Dollar verloren. Verdienen Sie 15.000 Dollar im Monat, müssten Sie 13,4 Monate arbeiten, um den Verlust auszugleichen.

Wenn Sie keine Bedenken haben, diese 13,4 zusätzlichen Monate zu arbeiten – vielleicht, weil Sie unter 45 sind, Ihren Job mögen oder andere Vermögenswerte besitzen – könnte Ihre Aktienexposure genau richtig sein. Möglicherweise möchten Sie sogar mehr investieren.

Doch wenn Sie bereits beim Gedanken, über ein Jahr arbeiten zu müssen, um Ihre Verluste auszugleichen, traurig werden, könnte Ihre Aktienexposure zu hoch sein. Überlegen Sie, sie zu reduzieren und in stabilere Anlagen wie Staatsanleihen oder Immobilien umzuschichten.

Ein reales Beispiel: Übermäßig in Aktien investiert

Hier ist ein Beispiel, das ich gesehen habe: Ein Paar in ihren 50ern mit einem Nettowert von 6,5 Millionen Dollar zu Jahresbeginn, davon 6 Millionen Dollar in Aktien und 500.000 Dollar in Immobilien. Sie geben nicht mehr als 100.000 Dollar im Jahr aus.

In den ersten vier Monaten des Jahres 2025 verloren sie 1 Million Dollar in ihrem Aktienportfolio, das auf 5 Millionen Dollar fiel. Mit maximalen monatlichen Ausgaben von 8.333 Dollar (etwa 11.000 Dollar brutto) haben sie praktisch 90 Monate Bruttoarbeiter Einkommen verloren – das sind 7,5 Jahre Arbeit, nur um ihre Verluste wieder auszugleichen.

Für ein Paar in den 50ern ist es inakzeptabel, so viel Zeit und Geld zu verlieren. Sie haben bereits genug, um komfortabel zu leben. Eine Rendite von 4 % auf 6 Millionen Dollar in Staatsanleihen ergibt 240.000 Dollar pro Jahr risikofrei. Das deckt ihre Ausgaben doppelt ab und ist nahezu risikolos.

Dieses Paar jagt entweder aus Gewohnheit Renditen, ist sich seiner wirklichen Risikotoleranz nicht bewusst oder hat einfach keinen durchdachten finanziellen Rat erhalten.

Die Zeit ist das beste Maß für Aktienexposure

Warum investieren wir? Aus zwei Hauptgründen: Um Geld zu verdienen, um Dinge und Erfahrungen zu kaufen und um Zeit zu kaufen – damit wir nicht für immer in einem Job arbeiten müssen, den wir nicht mögen.

Von den beiden ist Zeit weit wertvoller. Ihr Ziel sollte nicht sein, mit dem meisten Geld zu sterben, sondern Ihre Freiheit und Zeit zu maximieren, solange Sie noch gesund genug sind, um sie zu genießen.

Sicher, Sie könnten Ihre Verluste mit materiellen Dingen vergleichen. Wenn Sie beispielsweise ein Autoenthusiast sind und Ihr Portfolio von 2 Millionen Dollar um 400.000 Dollar sinkt, entspricht das vier Traumautos für je 100.000 Dollar. Aber Verluste in Bezug auf Zeit zu messen, ist ein rationalerer und kraftvollerer Ansatz.

Mit dem Alter wird das noch relevanter – weil Ihnen einfach weniger Zeit bleibt.

Hier ist eine Tabelle, die ein Risiko-Toleranz-Multiplikator anhand der Anzahl von Arbeitsmonaten darstellt. Ihre Risikotoleranz wird variieren. Sie können den Rest Ihres Portfolios mit Anleihen, Immobilien oder anderen weniger volatilen Assets diversifizieren.

Meine persönliche Sichtweise auf Zeit und Aktienexposure

Seit ich 13 war, schätze ich Zeit mehr als die meisten. Ein Freund von mir starb tragisch mit 15 bei einem Autounfall. Dieses Ereignis hat meinen Ansatz zum Leben und zu Finanzen tief geprägt.

Ich habe hart studiert, einen gut bezahlten Job im Finanzbereich ergattert und fleißig gespart, um im Alter von 34 Jahren finanzielle Unabhängigkeit zu erreichen. Ich wollte bis 40 in Rente gehen, aber ich bin mit 34 gegangen, nachdem ich eine Abfindung verhandelt hatte, die fünf bis sechs Jahre Lebenshaltungskosten deckte. Ich habe so gehandelt, wie ich Zeit schätze – sie ist viel wichtiger als Geld.

Seit meiner Pensionierung im Jahr 2012 habe ich mein Aktienexposure bei 25 %–35 % meines Nettowertes gehalten. Warum? Weil ich nicht mehr als 18 Monate meines Einkommens während eines durchschnittlichen Marktrückgangs verlieren möchte, der alle drei bis fünf Jahre auftritt. Das ist mein Schwellenwert. Ich möchte auf keinen Fall wieder Vollzeit für jemand anderen arbeiten, zumal ich jetzt kleine Kinder habe.

Sie sagen, wenn man das Spiel gewonnen hat, sollte man aufhören zu spielen. Und doch investiere ich weiterhin in risikoträchtige Anlagen, getrieben von Inflation, ein bisschen Gier und dem Wunsch, meine Familie zu unterstützen.

Aktienexposure nach der bereitwilligen Arbeitszeit anpassen

Im vorherigen Beispiel habe ich dem Paar mit 6 Millionen Dollar in Aktien geraten, entweder ihre Exposure zu reduzieren oder ihre Ausgaben zu erhöhen. Eine Million Dollar in einem Rückgang zu verlieren, entspricht etwa 90 Monaten Einkommens – basierend auf ihrem Bruttoeinkommen von 11.000 Dollar im Monat.

Wenn sie sich wohler fühlen, wenn sie nur das Äquivalent von 30 Monaten Einkommen verlieren, sollten sie ihre Aktienexposure auf etwa 2 Millionen Dollar begrenzen. Auf diese Weise würden sie bei einer Korrektur von 16,7 % nicht mehr als 330.000 Dollar verlieren.

Alternativ könnten sie ihre 6 Millionen Dollar Aktienexposure rechtfertigen, indem sie ihr monatliches Einkommen auf 33.333 Dollar oder etwa 400.000 Dollar im Jahr erhöhen. Eine einfachere Möglichkeit Beständigkeit zu erlangen, wäre allerdings, ihre nach Steuer-Ausgaben von 8.333 Dollar (11.000 Dollar brutto) auf etwa 25.000 Dollar (33.000 brutto) zu steigern. So würde ein Verlust von 1 Million Dollar nur 30 Monate Arbeit oder Ausgaben repräsentieren.

Natürlich ist es finanziell sicherer, das Einkommen zu erhöhen als die Ausgaben zu steigern. Das sind jedoch die Stellschrauben, die Sie betätigen können – Einkommen, Ausgaben und Vermögensaufteilung – um Ihr Portfolio mit Ihrer Bereitschaft, Zeit zu verlieren, in Einklang zu bringen.

Wenn Sie ein Nettowert von 6,5 Millionen Dollar haben und nur 100.000 Dollar im Jahr ausgeben, sind Sie äußerst konservativ. Die 4 %-Regel besagt, dass Sie sicher bis zu 260.000 Dollar pro Jahr ausgeben könnten, was Ihnen immer noch genügend Spielraum ermöglicht. Daher sollte dieses Paar mehr genießen oder mehr Geld verschenken.

Zeit ist die größte Opportunitätskosten

Ich hoffe, dieses Framework hilft Ihnen, Ihre Aktienexposure neu zu überdenken. Es geht nicht nur darum, eine perfekte Vermögensaufteilung zu finden. Vielmehr geht es darum, Ihre Opportunitätskosten in Bezug auf Zeit zu verstehen und Ihre Investitionen mit Ihren Zielen in Einklang zu bringen.

Aktien werden für mich immer wie Spielgeld erscheinen, bis sie verkauft werden und für etwas Bedeutungsvolles verwendet werden. Dann wird ihr Wert endlich realisiert.

Wenn Sie sich durch den jüngsten Rückgang deprimiert fühlen, weil Sie die verlorene Zeit sehen, könnte Ihr Exposure zu hoch sein. Wenn Sie jedoch unbeeindruckt sind und sich sogar freuen, mehr zu kaufen, könnte Ihre Anlagestrategie genau richtig oder sogar zu niedrig sein.

Leser, wie bestimmen Sie Ihre angemessene Aktienexposure? Wie viele Monate Arbeitsentgelt sind Sie bereit zu verlieren, um Ihre potenziellen Verluste auszugleichen?

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