Immobilieninvestitionen in unsicheren Zeiten

Während ich meine Aktienportfolio-Bewertungen beobachte, finde ich Trost darin, dass mein Immobilienportfolio weiterhin stabil bleibt, obwohl rund um uns Chaos, Angst und Unsicherheit herrschen.

In Anbetracht massiver Stellenabbau bei der Regierung, neuer Zölle gegen Mexiko, Kanada und China sowie hitziger Diskussionen zwischen Präsident Trump und dem ukrainischen Präsidenten Selenskyj, ist die wirtschaftliche Unsicherheit auf einem Höchststand. Während der Aktienmarkt Unsicherheit fürchtet, können Immobilieninvestoren in der Unruhe Chancen finden.

Der Beginn der Handelskriege im März 2025

Im Jahr 2023 exportierte Kanada 76 % seiner Waren in die Vereinigten Staaten, was 19 % seines BIP ausmacht. 2024 exportierte Mexiko 78 % seiner Waren in die USA, was 38 % seines BIP ausmacht. Im Gegensatz dazu machen die US-Exporte an Kanada und Mexiko zusammen nur etwa 2,7 % des US-BIP aus. Offensichtlich müssen Kanada und Mexiko Zugeständnisse machen, andernfalls wird ihre Wirtschaft wahrscheinlich in eine Rezession abrutschen.

Ich erwarte rasche Verhandlungen zwischen diesen vier Ländern, weshalb ich die Gelegenheit nutze, um in den Rückgang des Aktienmarktes zu investieren. Ich freue mich darüber, meinen Kindern durch den Kauf von Aktien gute Vermögenswerte aufzubauen, die sie in der Zukunft unterstützen werden. Gleichzeitig betrachte ich Immobilien als einen Schutz gegen Unsicherheiten sowie als mögliche Überflieger in diesem Jahr und im nächsten.

Wie politische und wirtschaftliche Unruhen Investitionen beeinflussen

Steigt die Unsicherheit, verkaufen die Aktienmärkte normalerweise. Da Aktien nichts Greifbares produzieren, hängt ihr Wert vom Vertrauen der Investoren und der Fähigkeit ab, zukünftige Gewinne vorherzusagen. Doch die Unsicherheit schürt Ängste – ähnlich wie beim Betreten eines bereits stinkenden Aufzugs, nur um festzustellen, dass jemand anders einsteigt und annimmt, man sei der Schuldige.

Jedoch blühen Immobilien in Zeiten der Unsicherheit auf. Warum? Weil Kapital Sicherheit und greifbare Vermögenswerte sucht. Wenn Aktien fallen, strömen Anleger in Staatsanleihen und harte Vermögenswerte wie Immobilien und Gold, die dazu neigen, ihren Wert besser zu halten. Während Aktien über Nacht mehr als 10 % Marktwert verlieren können, bleibt Immobilien ein greifbares, einkommensgenerierendes Asset.

Ich habe bereits darüber geschrieben, wie Handelskriege den Wohnungsmarkt neu beleben könnten. Diese Prognose scheint sich jetzt zu bewahrheiten. Mit sinkenden Zinsen steigt die Nachfrage nach Immobilien.

Die Auswirkungen von DOGE-Kürzungen und wirtschaftlicher Unsicherheit

Um ein klareres Bild von der Situation in Washington D.C. zu erhalten, suchte ich das Gespräch mit Ben Miller, Mitgründer und CEO von Fundrise, der in Washington D.C. ansässig ist. Seine Erkenntnisse waren aufschlussreich, darunter die Diskussion über den Abbau von "Stealth Stimulus". Sie können die Episode anhören, indem Sie auf den eingebetteten Player klicken oder meinen Apple- oder Spotify-Kanal besuchen.

Die DOGE-Kürzungen erfolgen schneller als erwartet und verstärken so ihre Auswirkungen. Wären die Kürzungen schrittweise erfolgt, wären die Auswirkungen besser handhabbar. Stattdessen schneidet die Regierung Stellen in einem beispiellosen Tempo, um Verschwendung und Korruption zu bekämpfen.

Wir können uns alle einig sein, dass Steuerzahler Transparenz darüber verdienen, wo unser Geld hingeht, und Effizienz in der Staatsausgaben. Die Schnelligkeit und das Ausmaß dieser Kürzungen sowie das Fehlen von Empathie für langjährige öffentliche Angestellte sind jedoch besorgniserregend. Mein ehemaliger Mitbewohner hat acht Jahre für die USAID gearbeitet, um Hilfsmaßnahmen in Afrika durchzuführen – nun ist er ohne eigenes Verschulden entlassen worden.

Sitze ich hier in San Francisco, dem Technologie- und Startup-Zentrum der Welt, kann ich die Parallelen zur Privatwirtschaft nicht ignorieren. In der Tech-Branche passieren Entlassungen schnell, und Unternehmen machen ohne Zögern weiter. Es ist eine brutale, wettbewerbsintensive Welt.

Wenn Sie als öffentlicher Angestellter mit Unsicherheiten konfrontiert sind, könnte es klug sein, ein Abfindungsangebot anzunehmen und einen neuen Weg einzuschlagen. In den nächsten vier Jahren – möglicherweise sogar länger – wird immense Druck auf Bundes- und lokale Angestellte lasten, um unter intensiver Beobachtung zu funktionieren.

Der Druck könnte sogar so hoch sein wie der eines Personal Finanzautors, der zwei kleine Kinder großzieht und eine Partnerin in teuren San Francisco unterstützt – ohne zwei Einkommen! Wenn Sie nicht lieben, was Sie tun, wird das Überleben extrem schwierig sein.

Welche Sektoren während des letzten Handelskriegs gedeihen konnten

Mit frischen Handelskonflikten, die mit China, Mexiko, Kanada und möglicherweise Europa aufziehen, lohnt sich ein Blick auf frühere Marktverhalten.

Während des Handelskriegs 2018-2019 stellte Goldman Sachs fest, dass die bestplatzierten Sektoren waren:

• Versorgungsunternehmen – Niedrig-Beta-Monopole mit hohen Dividenden
• Immobilien – Harte Vermögenswerte, die Stabilität und Einkommen bieten
• Telekommunikationsdienste – Defensive, bargeldgenerierende Unternehmen
• Bedarfsartikel – Essenzielle Güter, die weiterhin nachgefragt werden
• Energie – Eine Absicherung gegen geopolitische Instabilität

Die Überlegenheit von Immobilien während der Unruhen überrascht nicht. Wenn die Unsicherheit zunimmt, drängen Investoren in Anleihen, was die Renditen senkt. Sinkende Hypothekenzahlen machen den Eigentumserwerb erschwinglicher und steigern die Wohnungsnachfrage.

Warum Immobilien Aktien 2025 übertreffen könnten

Während Immobilien in den Jahren 2023 und 2024 gegenüber Aktien unterperformten, steht dieser Trend 2025 vor einer Wende. Ich schätze die Wahrscheinlichkeit, dass Immobilien in diesem Jahr besser abschneiden als Aktien, auf 70 %.

Aktien sind anfällig für scharfe Korrekturen, hauptsächlich aufgrund von teuren Bewertungen und politischer Unsicherheiten, während Immobilien weiterhin stabile, niedrig-volatilitierende Rückflüsse bieten – etwas, wonach Investoren in turbulenten Zeiten streben. Die USA stehen bereits vor einem Wohnungsengpass in Millionenhöhe. Mit fallenden Hypothekenzinsen, aufgestauter Nachfrage und einer wachsenden Vorliebe für Stabilität, sollten Immobilien starken Rückenwind bekommen.

Das bedeutet jedoch nicht, dass Immobilien sprunghaft steigen werden – es bedeutet lediglich, dass Aktien wahrscheinlich nicht die gleichen überproportionalen Gewinne erzielen werden wie in den Jahren 2023 und 2024.

Fragen Sie sich:

• Möchten Sie in Aktien investieren, die niemals so hoch waren, mit Bewertungen in den oberen Dezilen, angesichts all dieser Unsicherheiten?
• Oder würden Sie lieber in Gewerbeimmobilien mit über 7 % Rendite investieren, die zu tiefen Preisen gehandelt werden, ähnlich der Finanzkrise 2008 – trotz der stärkeren Wirtschaft und Haushalt heute?

Ich tendiere zu den chancenreichen Wertanlagen über überhitzte Aktien. Gleichzeitig waren einige der besten Kaufzeiten für Aktien, als der Economic Uncertainty Index ebenfalls auf ähnlich hohen Niveaus war, wie 2009 und 2020. Daher könnte es weise sein, sowohl nach Dollar-Kosten-Mittel zu investieren.

Seien Sie nicht selbstzufrieden mit Aktienmarktgewinnen

Die letzten zwei Jahre waren für Aktien außergewöhnlich – die Erträge fühlten sich an wie ein Lottogewinn. Aber langfristige Renditen neigen dazu, sich zu normalisieren. Goldman Sachs, JP Morgan und Vanguard prognostizieren alle gedämpfte 10-Jahres-Renditen für den S&P 500. Wenn sich die Bewertungen auf ein historisch akzeptables Vorwärts-KGV von 18x zurückentwickeln, ist das Aufwärtspotenzial begrenzt. Tatsächlich könnte es enorme Abwärtsrisiken geben.

Nachdem Sie beträchtliche Gewinne erzielt haben, sollte der Kapitalerhalt Ihre oberste Priorität sein. Die erste Regel der finanziellen Unabhängigkeit lautet, kein Geld zu verlieren. Die zweite Regel ist, die erste Regel nicht zu vergessen – aber auch jederzeit zu versuchen, eine Abfindung auszuhandeln, wenn Sie ohnehin planen, Ihren Job zu kündigen. Es gibt keinen Nachteil.

2023 und 2024 waren Geschenke des Marktes. Nehmen Sie nicht an, dass 2025 ebenso großzügig sein wird. Es ist Zeit, Immobilien zu schätzen und zu erwägen, mehr hinzuzufügen, wenn Sie untergewichtet sind. Eine konstante Rendite zwischen 4 % und 8 % bei Immobilien übertrifft die wilden Schwankungen eines Aktienmarktes, der Ihr Vermögen über Nacht auslöschen könnte.

Fazit: Harte Vermögenswerte gewinnen während der Unsicherheit

Wenn Chaos, Angst und Unsicherheit dominieren, sollten Investoren zu den Grundlagen zurückkehren – einkommensgenerierende Vermögenswerte und greifbare Vermögenswerte. Harte Vermögenswerte bieten Nutzen, Stabilität und in einigen Fällen Freude.

Während sich 2025 entfaltet, unterschätzen Sie nicht die Rolle von Immobilien als Schutz gegen Unsicherheiten. Wenn die Welt zusammenbricht, ist das wertvollste Asset, das Sie besitzen, Ihr Zuhause. Nehmen Sie es nicht für selbstverständlich.

Wenn Sie in Immobilien investieren möchten, ohne die Last einer Hypothek, von Mietern oder Wartung, schauen Sie sich Fundrise an. Mit etwa 3 Milliarden Dollar verwaltetem Vermögen und über 350.000 Investoren ist Fundrise auf Wohn- und Industrieimmobilien spezialisiert. Ich habe persönlich 300.000 Dollar in Fundrise investiert, um mehr passives Einkommen zu generieren. Die Investitionsmindesthöhe beträgt nur 10 Dollar, sodass es für jeden einfach ist, nach Dollar-Kosten-Mittel zu investieren und seine Beteiligung auszubauen.

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