BTO en Marktvolatiliteit: Wat te Verwachten?

Deze week in de Slimme Gedachte: BTO - De Slimme Belegger. In 1974 bracht de Canadese rockband Bachman-Turner Overdrive (BTO) hun nummer één hit 'You Ain’t Seen Nothing Yet' uit. De bekende herhaling in het refrein heeft iets speciaals: 'You ain’t seen nothin’ yet. B-b-b-baby, you just ain’t seen na-na-nothin’ yet.'

De teksten van dit nummer doen me denken aan wat ons de komende vier jaar op de markten te wachten staat. Als we denken dat de aandelen-, obligatie- en valutmarkten onrustig zijn sinds de Amerikaanse presidentsverkiezingen, dan hebben we nog niets gezien. De nieuwe Amerikaanse regering is nauwelijks aan de slag gegaan en de markten wereldwijd hebben al heftig gereageerd.

Het lijkt wel alsof handelsgenoten overal ter wereld in het duister tasten over waar ze hun geld moeten investeren. Nergens lijkt het momenteel veilig.

Het ene moment lijken aandelen een goede plek om ons geld te stoppen, en het volgende moment lijkt dat een schrikbarend idee. Ondertussen fluctueren de vastrentende instrumenten, met obligatie-houders die hogere premies eisen door toenemende risico's en oplopende inflatie.

En hoe zit het met de valuta's? De Amerikaanse dollar blijft stijgen, maar niemand weet precies waarom. Sommigen beweren dat het komt door de hogere rente in de VS, die waarschijnlijk langer hoog zal blijven. Anderen wijzen op de onverwachte kracht van de Amerikaanse economie, sterke bedrijfswinsten en de veerkracht van de Amerikaanse consumenten. Dit zou een teken van de uitzonderlijkheid van de VS zijn.

Ongeacht de reden, centrale banken wereldwijd zijn gespannen. Ze kunnen niet beslissen of ze de rente moeten verhogen om hun dalende valuta's te steunen of dat ze de kosten van geld moeten verlagen om economische groei te stimuleren.

Verontrustend is dat het niet alleen de valuta's van opkomende markten zijn die onder druk staan. Ook de veilige havens zoals de Zwitserse frank en de Singapore dollar zijn met ongeveer 7% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit kan vooral problematisch zijn voor Singapore, dat zijn stijgende valuta gebruikt om inflatie te beheersen.

Hoewel we, in de woorden van BTO, nog niets hebben gezien, kunnen we er wel iets aan doen. Sterker nog, we zouden nu actie moeten ondernemen.

Sommigen geloven dat inflatie dood is, maar inflatie heeft maar een klein excuus nodig om weer op te duiken. De nieuwe Amerikaanse regering heeft het perfecte klimaat gecreëerd voor een terugkeer van inflatie.

Onze beste verdediging tegen inflatie is niet te wachten totdat centrale banken de strijd aangaan, maar het overwegen van activa die inflatie kunnen verslaan, zoals aandelen. Wellicht kunnen de aandelenmarkten volatiel blijven, maar volatiliteit is alleen een risico als we de activa waarin we hebben geïnvesteerd niet goed begrijpen.

Dus, negeer het geluid om je heen en richt je op de feiten. Terwijl het Jaar van de Slang ons leven binnenkruipt, zullen de markten worden beïnvloed door mensen die met gespleten tongen spreken. Vertrouwen is goed, maar altijd verifiëren is beter.

Wil je meer leren over beleggingsconcepten en hoe je deze kunt toepassen op jouw beleggingsbehoeften? Schrijf je dan in voor onze gratis beleggingseducatie nieuwsbrief, Get Smart! Klik HIER om je nu in te schrijven.

Krijg meer updates over aandelen op onze Facebook-pagina. Klik hier om ons te volgen en liken op Facebook.

Disclaimer: David Kuo bezit geen van de genoemde aandelen.