Terugkrabbelen: De kracht van obligatie-investeerders

Deze week staat in het teken van een opvallend fenomeen: terugkrabbelen. In de wereld van obligatie-investeerders hebben zij gedaan wat het Amerikaanse Congres niet durft: ze hebben de uitvoerende tak van de Amerikaanse overheid effectief op haar plek gezet.

De Amerikaanse regering denkt misschien dat ze groot en slim is. Ze heeft de volle controle over de uitvoerende macht en ook over de beide kamers van het Amerikaanse Congres. Bovendien heeft ze, in zekere zin, ook invloed op het rechtssysteem en de media.

Door deze controle heeft de Amerikaanse overheid ongekende machtmogelijkheden gekregen om vrijwel alles te doen wat zij wil. En dat baart zorgen, want ze heeft kleinere landen onder druk gezet met dreigende invoertarieven. Met andere woorden, landen over de hele wereld voelen zich genoodzaakt op hun knieën te gaan voor de leiders in het Witte Huis.

Maar hier komt de clou: de Amerikaanse overheid heeft geen controle over obligatie-investeerders. Zij laten zich door niemand intimideren. Dit werd pijnlijk duidelijk toen obligatie-investeerders hun kracht toonden. Kopers van Amerikaanse staatsobligaties gaven de regering te verstaan dat het genoeg is geweest.

Zij geloven dat de Amerikaanse administratie volkomen de weg kwijt is. De belachelijke invoertarieven, die zowel de Amerikaanse economie in een recessie kunnen storten als de wereldwijde economie kunnen ondermijnen, moeten volgens hen stoppen.

Obligatie-investeerders hebben in grote getallen Amerikaanse staatsobligaties van de hand gedaan. Dit leidde ertoe dat het rendement op 10-jarige staatsobligaties steeg van 3,8% naar 4,5%. Dit deed denken aan het moment dat Donald Trump het in de internationale politiek moeilijk had, vergelijkbaar met de situatie van Liz Truss in het Verenigd Koninkrijk. Het is dan ook geen verrassing dat hij gedwongen werd om de belastinghervormingen te heroverwegen.

Hoewel de tarieven tijdelijk voor 90 dagen zijn opgeschort, is het onwaarschijnlijk dat de obligatie-investeerders zullen toegeven totdat de Amerikaanse overheid erkent dat deze tarieven een ondoordachte zet zijn.

Toen de woordvoerder van het Witte Huis, Karoline Leavitt, werd gevraagd om commentaar op de openlijke ruzie tussen Elon Musk en Peter Navarro, antwoordde zij met 'jongens blijven jongens'. Het probleem is dat landen bestuurd worden door volwassenen, niet door kinderen.

Voor nu hebben we een adempauze gekregen van de Amerikaanse tarieven. Maar obligatie-investeerders hebben hun stem laten horen. Tenzij de Amerikaanse overheid hun waarschuwingen serieus neemt, zou dit zomaar het einde kunnen betekenen voor Amerika, voor de Amerikaanse uitzonderlijkheid en voor Amerikaanse activa, terwijl de wereld zich zonder de VS verder ontwikkelt.

Als je meer wilt leren over investeringsconcepten en hoe je deze kunt toepassen op jouw investeringsbehoeften, meld je dan aan voor onze gratis nieuwsbrief 'Get Smart!'. Klik HIER om je nu aan te melden.

Volg ons voor meer updates over de beurs op onze Facebook-pagina. Klik hier om ons leuk te vinden en te volgen op Facebook.

Dit is een mededeling: David Kuo bezit geen van de genoemde aandelen.