Vastgoed en kansen in economische chaos

Terwijl mijn aandelenportefeuille zich corrigeert, vind ik troost in het feit dat mijn vastgoedportefeuille blijft groeien, ondanks de chaos, angst en onzekerheid in de wereld.

Door de massale bezuinigingen van de overheid, nieuwe tarieven tegen Mexico, Canada en China, een verhitte discussie tussen president Trump en de Oekraïense president Zelensky, en scherpe opmerkingen van vice-president Vance over Europa, neemt de economische onzekerheid toe. Waar de aandelenmarkt grote veranderingen vreest, zien vastgoedinvestoren mogelijkheden in deze turbulente tijden.

Het begin van de handelsoorlogen in maart 2025

In 2023 stuurde Canada 76% van zijn export naar de Verenigde Staten, goed voor 19% van zijn BBP. In 2024 stuurde Mexico 78% van zijn export naar de VS, wat 38% van hun BBP vertegenwoordigt. Aan de andere kant vormen de Amerikaanse exporten naar zowel Canada als Mexico slechts ongeveer 2.7% van het Amerikaanse BBP. Het is duidelijk dat Canada en Mexico concessies moeten doen; anders dreigen hun economieën in recessie te raken.

Ik verwacht snelle onderhandelingen tussen deze vier landen, en dat is precies waarom ik investeer in de daling van de aandelenmarkt. Op een bepaalde manier ben ik blij dat ik mooie aandelenposities kan opbouwen voor mijn kinderen, die nog kleine aandelenportefeuilles hebben. Tegelijkertijd zie ik vastgoed als zowel een bescherming tegen onzekerheid als een potentiële uitblinker dit jaar en volgend jaar.

Hoe politieke en economische chaos investeringen beïnvloedt

Wanneer de onzekerheid toeneemt, verkopen de aandelenmarkten doorgaans af. Aandelen produceren niets tastbaars, en hun waarde is afhankelijk van het vertrouwen van investeerders en het vermogen om toekomstige winsten te voorspellen. Maar investeerders vrezen het onbekende—het is vergelijkbaar met het binnenlopen van een al stinkende lift, om vervolgens door iemand anders aangekeken te worden als de schuldige.

Echter, vastgoed bloeit op in tijden van onzekerheid. Waarom? Omdat kapitaal op zoek is naar veiligheid en tastbare activa. Wanneer aandelen dalen, stromen investeerders naar staatsobligaties en harde activa zoals vastgoed en goud, die de neiging hebben beter hun waarde te behouden. Terwijl aandelen binnen een nacht 10% of meer in marktkapitalisatie kunnen verliezen, blijft vastgoed een tastbaar, inkomsten genererend activum.

Ik heb eerder geschreven over hoe handelsoorlogen de woningmarkt opnieuw kunnen aansteken. Dat lijkt nu te gebeuren. Met dalende rentetarieven neemt de vraag naar vastgoed toe.

De impact van DOGE-cuts & economische onzekerheid

Om een duidelijker beeld te krijgen van de situatie in Washington D.C., heb ik Ben Miller, medeoprichter en CEO van Fundrise, benaderd. Zijn inzichten waren onthullend, inclusief gespreksonderwerpen over het wegnemen van 'stealth stimulus'. Je kunt de aflevering beluisteren via de ingebedde speler hieronder of op mijn Apple of Spotify-kanaal.

De DOGE-cuts verlopen veel sneller dan verwacht, wat hun impact vergroot. Als de bezuinigingen geleidelijk waren, zouden de effecten beter beheersbaar zijn. In plaats daarvan snijdt de overheid in banen op een ongekende snelheid, met als doel verspilling en corruptie uit te bannen.

We kunnen het erover eens zijn dat belastingbetalers recht hebben op transparantie over waar ons geld naartoe gaat en efficiëntie in overheidsbestedingen. Echter, de snelheid en schaal van deze bezuinigingen, samen met het gebrek aan empathie voor langdurige overheidsmedewerkers, zijn zorgwekkend. Mijn kamergenoot van de universiteit werkte acht jaar voor USAID en deed geweldig werk met het verdelen van voedsel en vaccins in Afrika—nu is hij er buiten gezet, zonder dat hij daar iets aan kon doen.

Hier in San Francisco, het technologie- en start-upcentrum van de wereld, zie ik duidelijke parallellen met de private sector. In de technologie gebeuren ontslagen snel en bedrijven gaan zonder aarzeling verder. Het is een brute, competitieve wereld.

Als je een overheidsmedewerker bent die geconfronteerd wordt met onzekerheid, is het wellicht verstandig om een ontslagvergoeding te overwegen en verder te gaan. De komende vier jaar—misschien langer—zal er enorme druk zijn op federale en lokale werknemers om onder intense supervisie te presteren.

Je zou zelfs dezelfde druk kunnen voelen als een personal finance schrijver die twee jonge kinderen opvoedt en een partner ondersteunt in het dure San Francisco—zonder dubbele inkomens! Als je niet houdt van wat je doet, zal overleven erg moeilijk zijn.

Welke sectoren floreerden tijdens de vorige handelsoorlog?

Met de nieuwe handelconflicten met China, Mexico, Canada en mogelijk Europa, is het de moeite waard om het marktgedrag uit het verleden opnieuw te bekijken.

Tijdens de handelsoorlog van 2018-2019 ontdekte Goldman Sachs dat de best presterende sectoren waren:

• Nutbedrijven – lage-beta monopolies met hoge dividenden
• Vastgoed – harde activa die stabiliteit en inkomen bieden
• Telecomdiensten – defensieve, geld genererende bedrijven
• Consumentenproducten – essentiële goederen die in de vraag blijven
• Energie – een bescherming tegen geopolitieke instabiliteit

De outperformante vastgoedsector tijdens onrust is niet verwonderlijk. Wanneer de onzekerheid toeneemt, stromen investeerders naar obligaties, waardoor de rendementen dalen. Dalende hypotheekrentes maken vervolgens het thuisbezit betaalbaarder, wat de vraag naar woningen stimuleert.

Waarom vastgoed in 2025 beter kan presteren dan aandelen

Hoewel vastgoed in 2023 en 2024 slechter presteerde dan aandelen, staat deze trend op het punt te keren in 2025. Ik schat de kans dat vastgoed beter zal presteren dan aandelen dit jaar op 70%.

Aandelen lopen het risico op scherpe correcties door dure waarderingen en beleids onzekerheid, terwijl vastgoed blijft zorgen voor stabiele, lage-volatiliteit rendementen—iets waar investeerders naar verlangen in onzekere tijden. De VS staat al voor een tekort van miljoenen woningen. Met dalende hypotheekrentes, opgestopte vraag en een groeiende voorkeur voor stabiliteit, zou vastgoed sterke ondersteuning moeten krijgen.

Dat betekent niet dat vastgoed enorm zal stijgen - het betekent alleen dat aandelen waarschijnlijk niet dezelfde buitensporige winsten zullen leveren als we in 2023 en 2024 hebben gezien.

Vraag jezelf af:

• Zou je liever investeren in aandelen die op recordhoogtes staan, met waarderingen in de hoogste deciel, te midden van al deze onzekerheid?
• Of zou je de voorkeur geven aan commercieel vastgoed met een cap rate van 7%+, dat verhandeld wordt tegen hoge kortingen, vergelijkbaar met de financiële crisis van 2008—ondanks de sterkere economie en de huishoudbalansen van vandaag?

Ik neig naar achterblijvende waardespelen in plaats van prijzige aandelen. Tegelijkertijd waren sommige van de beste momenten om aandelen te kopen, toen de Economic Uncertainty Index op vergelijkbaar hoge niveaus stond—zoals in 2009 en 2020. Daarom kan het verstandig zijn om dollar-cost-averaging in beide activa.

Word niet zelfgenoegzaam met aandelenmarktwinst

De afgelopen twee jaar zijn uitzonderlijk geweest voor aandelen, met rendementen die aanvoelden als het winnen van de loterij. Maar langetermijnrendementen hebben de neiging om te normaliseren. Goldman Sachs, JP Morgan en Vanguard voorspellen allemaal terughoudende 10-jarige S&P 500 rendementen. Als waarderingen terugkeren naar een historische forward P/E van 18x, is het opwaartse potentieel beperkt. Sterker nog, er zou aanzienlijke neerwaartse druk kunnen zijn.

Als je aanzienlijke winsten hebt gemaakt, zou kapitaalbehoud je prioriteit moeten zijn. De eerste regel van financiële onafhankelijkheid is geen geld verliezen. De tweede regel is de eerste regel niet vergeten—maar ook altijd proberen een ontslagpakket te onderhandelen als je toch van plan bent je baan op te zeggen. Er is geen nadeel aan.

2023 en 2024 waren geschenken van de markt. Laten we niet aannemen dat 2025 even genereus zal zijn. Het is tijd om vastgoed te waarderen en te overwegen om meer toe te voegen als je onderwogen bent. Een steady rendement van 4%-8% in vastgoed overtreft de onvoorspelbare schommelingen van een aandelenmarkt die vermogen van de ene op de andere dag kan uitwissen.

Conclusie: Harde activa overwinnen tijdens onduidelijkheid

Wanneer chaos, angst en onzekerheid de overhand hebben, zouden investeerders terug moeten keren naar de basis—inkomsten genererende activa en tastbare activa. Harde activa bieden nut, stabiliteit en in sommige gevallen zelfs vreugde.

Terwijl 2025 zich ontvouwt, onderschat de rol van vastgoed als een bescherming tegen onzekerheid niet. Als de wereld in elkaar stort, is het meest waardevolle bezit dat je zult hebben je huis. Neem dit niet als vanzelfsprekend aan.

Als je wilt investeren in vastgoed zonder de last van een hypotheek, huurders of onderhoud, kijk dan eens naar Fundrise. Met ongeveer $3 miljard aan beheerd vermogen en meer dan 350.000 investeerders, is Fundrise gespecialiseerd in residentieel en industrieel vastgoed. Persoonlijk heb ik $300.000 geïnvesteerd bij Fundrise om meer passief inkomen te genereren. De minimale investering is slechts $10, dus het is eenvoudig voor iedereen om dollar-cost-averaging te doen en exposure op te bouwen.

Om je reis naar financiële vrijheid te versnellen, sluit je aan bij meer dan 60.000 anderen en schrijf je in voor de gratis Financial Samurai nieuwsbrief. Financial Samurai is een van de grootste onafhankelijk eigendom persoonlijke financiën websites, opgericht in 2009. Alles is geschreven op basis van persoonlijke ervaring en expertise.