De Beste Opname Strategie voor Je Pensioen
Je hebt het gehaald. Na tientallen jaren hard werken en sparen, ben je eindelijk klaar om met pensioen te gaan. Hoewel je mentaal voorbereid bent op je gouden jaren, staat er een nieuwe uitdaging voor je: Hoe zet je je opgebouwde spaargeld om in een duurzame inkomstenstroom die de rest van je leven meegaat?
Het idee klinkt eenvoudig: gewoon opnemen wat je nodig hebt, maar de uitvoering is een stuk ingewikkelder. Factoren zoals marktvolatiliteit, inflatie en zorgkosten zijn allemaal van cruciaal belang bij het bepalen van je toekomstige opnames tijdens je pensioen.
In dit artikel gaan we verschillende opname strategieën voor pensioen bekijken en helpen we je te begrijpen welke aanpak het beste bij jouw situatie past. Laten we beginnen met de meest populaire strategie: de 4%-regel.
De 4%-regel (Veilige Opnamepercentages)
In 1994 publiceerde William Bengen onderzoek in het Journal of Financial Planning dat onze kijk op pensioen voorgoed zou veranderen. Dit onderzoek, getiteld 'Bepalen van Opnamepercentages met Historische Gegevens', analyseerde hoeveel geld je gedurende je pensioen veilig kon opnemen, zonder door je spaarpot heen te raken.
Bengen ontdekte dat je voor een 50/50 aandelen/obligatieportefeuille, maximaal 4% per jaar kon opnemen (met jaarlijkse inflatiecorrecties), zonder financieel in de problemen te komen over een periode van 30 jaar. In zijn paper staat:
'Uitgaande van een minimale vereiste van 30 jaar portefeuillelevensduur, zou een opname van 4 procent in het eerste jaar, gevolgd door inflatie-gecorrigeerde opnames in de jaren daarna, veilig moeten zijn.'
Dus, als je met een portefeuille van $1 miljoen met pensioen gaat, zou je in het eerste jaar $40.000 opnemen (4% van $1 miljoen). Als de inflatie in jaar 1 3% was, zou je in jaar 2 $41.200 opnemen ($40.000 * 1,03), oftewel 3% meer dan in jaar 1. En zo verder.
Deze eenvoudige berekening (Jaarlijkse Uitgaven in Jaar 1 = 4% van portefeuillewaarde) stelde gepensioneerden in staat een zeer complex probleem op te lossen zonder ingewikkelde wiskunde. Zo ontstond de 4%-regel en de naam blijft hangen.
Technisch gezien, is de 4%-regel een veilige opnamepercentage (SWR) strategie. Deze strategie is een uitstekend startpunt voor een gesprek over pensioenopnames, om twee redenen. Ten eerste is het eenvoudig te begrijpen; de meeste mensen snappen het direct. Ten tweede heeft de SWR-strategie (met name de 4%-regel) historisch gezien zeer goed gewerkt. Hieronder zie je een hittekaart die verschillende aandelen/obligatieportefeuilles en hun overlevingskansen vergelijkt over elke 30-jarige pensioenperiode van 1926-2022 (voor verschillende opnamepercentages):
Zoals je kunt zien, had alleen een opnamepercentage van 4% een overlevingskans van 100% in praktisch elke portefeuilletoewijzing. Dit is hoe de 4%-regel een populaire veilige opnamepercentage werd.
Bovendien houdt de 4%-regel rekening met het risico van de volgorde van rendementen. Zoals eerder besproken, is het risico van de volgorde van rendementen de gedachte dat de volgorde van je beleggingsrendementen van belang is voor de vraag of je tijdens je pensioen door je geld heen raakt.
De reden hiervoor is dat je in de loop der tijd geld uit je portefeuille opneemt. Als je bijvoorbeeld opneemt tijdens een beurscrash, heb je minder geld geïnvesteerd tijdens een eventueel daaropvolgende herstel. En als je blijft opnemen met minder geïnvesteerd geld, beland je in een neerwaartse spiraal tot je zonder geld komt te zitten.
De 4%-regel vermindert dit risico omdat het conservatief is. Historisch gezien, ongeacht welke volgorde van rendementen je kreeg, zou je met slechts 4% opnemen in elk jaar hebben overleefd.
Betekent dit dat de 4%-regel ook voor jou geschikt is? Niet per se, maar dergelijke historische simulaties kunnen nuttig zijn bij het bepalen van je portefeuilletoewijzing en opnamepercentage in de pensioen.
Hoewel ik de 4%-regel geweldig vind vanwege zijn elegantie en eenvoud, is hij vrij inflexibel en vereist hij een aanzienlijk pensioensaldo om effectief te zijn. Voor degenen die minder geld hebben gespaard of bereid zijn om flexibeler met hun uitgaven om te gaan tijdens hun pensioen, is er een betere manier. Hiervoor kijken we naar de Flexibele Uitgavenstrategie.
Flexibele Uitgavenstrategie
De Flexibele Uitgavenstrategie vereist dat je je pensioenopnames aanpast op basis van de marktomstandigheden. Om dit te doen, moet je eerst je uitgaven indelen in twee categorieën: noodzakelijke en discretionaire uitgaven. Je noodzakelijke uitgaven zijn de uitgaven die je elk jaar moet doen. Deze zijn vast en passen zich jaarlijks aan aan de inflatie (net als bij de 4%-regel).
Zodra je jouw noodzakelijke en discretionaire uitgaven hebt vastgesteld, volg je regels over hoeveel je moet uitgeven, afhankelijk van de marktomstandigheden. Zoals eerder vermeld:
Op 31 december van elk jaar kijk je hoe ver de S&P 500 van zijn hoogste punt afligt. Afhankelijk van dat cijfer valt jouw discretionaire uitgaven in één van de drie mogelijke situaties:
- Normale markt: Als de S&P 500 minder dan 10% van zijn hoogste punt af ligt, geef je al je discretionaire uitgaven in het volgende jaar uit.
- Correctie: Als de S&P 500 meer dan 10% en minder dan 20% van zijn hoogste punt af ligt, geef je de helft van je discretionaire uitgaven uit in het volgende jaar.
- Bear market: Als de S&P 500 meer dan 20% van zijn hoogste punt af ligt, geef je geen discretionaire uitgaven uit in het volgende jaar.
Het nadeel van deze strategie is dat je in sommige jaren je levensstijl moet terugschroeven omdat je geen discretionaire uitgaven hebt. Het voordeel is echter dat je in andere jaren meer kunt uitgeven tijdens je pensioen. Hoeveel meer?
Historisch gezien zou je met een opnamepercentage van 5,5% in plaats van 4% kunnen overleven door gebruik te maken van de Flexibele Uitgavenstrategie wanneer 50% van je uitgaven discretionair is. Houd er rekening mee dat je met deze strategie niet meer totaal geld kunt uitgeven over je pensioen (er is geen gratis lunch), maar je kunt in de meeste jaren iets meer uitgeven.
Als je liever geen categorieën voor discretionaire en noodzakelijke uitgaven hebt, maar je nog steeds je uitgaven wilt aanpassen op basis van de marktomstandigheden, dan is de Guardrail-strategie misschien iets voor jou.
De Guardrail-strategie
De Guardrail-strategie is een dynamische aanpak voor pensioenopnames waarbij je uitgaven worden aangepast op basis van vooraf bepaalde "guardrails" of drempelwaarde portefeuille-waarden. Als jouw portefeuillewaarde de bovenste guardrail overschrijdt, mag je jouw toekomstige opnames verhogen. Maar als jouw portefeuillewaarde onder de lagere guardrail valt, moet je jouw toekomstige opnames verlagen.
De hoeveelheid die je je opnames verhoogt of verlaagd, is aan jou. Stel bijvoorbeeld dat je met een portefeuille van $1 miljoen met pensioen gaat en je besluit $40.000 per jaar op te nemen (4%) en je past het niet jaarlijks aan voor inflatie. Daarnaast stel je de volgende guardrails in op je portefeuille:
- Bovenste Guardrail = $1.333.333
- In dit scenario vertegenwoordigt $40.000 3% van jouw portefeuillewaarde.
- Onderste Guardrail =$800.000
- In dit scenario vertegenwoordigt $40.000 5% van jouw portefeuillewaarde.
Dus, je begint met $40.000 per jaar ophalen en blijft dit doen, tenzij de portefeuillewaarde een van je guardrails overschrijdt. Als jouw portefeuille boven de $1.333.333 uitkomt, kun je je uitgaven verhogen naar $53.333 (4% van $1.333.333) en je guardrails opnieuw instellen. Maar als jouw portefeuillewaarde daalt tot $800.000, moet je jouw uitgaven verlagen naar $32.000 per jaar (4% van $800.000) en ook je guardrails opnieuw instellen (naar beneden).
Dit is slechts één manier om de guardrail-strategie te gebruiken. Je zou ook gewoon je uitgaven met een vooraf bepaald bedrag kunnen verhogen (of verlagen) wanneer je een guardrail bereikt. In ons vorige voorbeeld, als jouw portefeuille $1.333.333 bereikt, zou je je uitgaven naar $50.000 per jaar kunnen verhogen (in plaats van $53.333). Aan de andere kant, als het daalt tot $800.000, zou je jouw jaarlijkse uitgaven naar $30.000 kunnen verlagen (in plaats van $32.000). Er bestaat hier geen juiste oplossing; het gaat erom wat jij comfortabel vindt.
De Guardrail-strategie biedt flexibiliteit en reageert op marktomstandigheden, wat mogelijk de levensduur van jouw pensioenfondsen kan verlengen. Het is bijzonder nuttig voor het omgaan met de psychologische ongemakken die gepaard gaan met vaste opnames door aan te passen aan de realiteit. Hierdoor is de kans kleiner dat je zonder geld blijft zitten, omdat je minder opneemt wanneer je portefeuille in waarde daalt.
Het nadeel van de guardrail-strategie is dat je in de toekomst wellicht minder geld moet uitgeven. Als je veel discretionaire uitgaven hebt, zou dat geen probleem moeten zijn. Maar als de meeste van jouw pensioenuitgaven noodzakelijk zijn, kan het moeilijk zijn om minder uit te geven, wat kan leiden tot het uitputten van je portefeuille.
Als je het idee om jouw pensioenuitgaven aan te passen op basis van marktomstandigheden niet aantrekkelijk vindt, dan is de Bucket-strategie een geweldig alternatief dat ook gemoedsrust biedt.
De Bucket-strategie
De Bucket-strategie werkt door jouw uitgaven op te splitsen in kortetermijn-, middellangetermijn- en langetermijncategorieën en elke bucket dienovereenkomstig te investeren. Geld dat nodig is voor eten en andere onmiddellijke uitgaven kan bijvoorbeeld worden belegd in kortetermijnschatkistpapier of contant geld, terwijl die uitgaven die pas later plaatsvinden (bijvoorbeeld voor kleinkinderen) kunnen worden geïnvesteerd in aandelen en andere risicovolle activa.
Bijvoorbeeld, iemand met een portefeuille van $1 miljoen die de Bucket-strategie gebruikt, kan zijn geld als volgt hebben belegd:
- Kortetermijnbucket: $120.000 in een high-yield spaarrekening of kortetermijnschatkistpapier. Dit dekt je levensonderhoud voor de eerste 3 jaar.
- Middellangetermijnbucket: $400.000 in een gebalanceerde mix van aandelen en obligaties. Dit deel is voor de jaren 4-10 van je pensioen en biedt een balans tussen groei en veiligheid.
- Langetermijnbucket: De resterende $480.000 in gediversifieerde aandelenfondsen of ETF's, gericht op groei op de lange termijn.
Het idee achter de Bucket-strategie is om je beleggingsstrategie af te stemmen op de werkelijke verplichtingen waarvan je verwacht dat ze zich tijdens je pensioen voordoen. Dit kan je meer gemoedsrust bieden dan al je geld in één rekening (of bucket) te hebben.
Hoewel de totale portefeuilleallocatie tussen een Bucket-strategie en een veilige opnamepercentage (SWR) strategie zoals de 4%-regel hetzelfde kan zijn, biedt dit een extra laag van psychologisch comfort. Door je geld op verschillende buckets te splitsen, voel je je misschien beter over je uitgaven, ongeacht wat de markt doet. Wat is er immers belangrijker dan gemoedsrust tijdens je pensioen?
Hoewel de Bucket-strategie een manier is om je comfortabel te voelen in je pensioen, is er een andere, zelfs eenvoudigere strategie die de meeste gepensioneerden in hun laatste decennia geneigd zijn te volgen.
Wat de meeste gepensioneerden Eigenlijk Doen (Nooit Het Hoofdsom Aanraken)
Ondanks de vele verschillende benaderingen om geld in pensioen uit te geven, duidt de data erop dat er een veel eenvoudigere strategie is die de meeste gepensioneerden volgen: nooit het hoofdsom aanraken. Met andere woorden, ontvang je in je pensioen tot je inkomen en niet een cent meer. Als een gepensioneerde bijvoorbeeld $1.500 per maand aan pensioen ontving en nog eens $1.500 per maand aan investeringsinkomsten uit zijn portefeuille, zou hij tot $3.000 per maand (of $36.000 per jaar) kunnen uitgeven.
Deze strategie is zonder twijfel de eenvoudigste en meest conservatieve van alle opname strategieën die tot nu toe zijn genoemd. Het is eenvoudig omdat het geld dat uitstroomt overeenkomt met het geld dat binnenkomt. En het is conservatief omdat het hoofdsaldo nooit vermindert, zodat er altijd een surplus beschikbaar is, als dat nodig is.
Maar hoeveel gepensioneerden "nooit aanraken het hoofdsom"? De gegevens suggereren dat het een grote meerderheid is. Zoals ik schreef in 'Gewoon Blijven Kopen':
Het Investments & Wealth Institute meldde dat "over alle vermogensniveaus, 58 procent van de gepensioneerden minder opnemen dan hun investeringen verdienen, 26 procent opneemt tot het bedrag dat de portefeuille verdient en 14 procent raakt het hoofdsom aan."
Volgens dit rapport raakt slechts 1 op de 7 gepensioneerden (14%) hun hoofdsom aan tijdens hun pensioen. De rest leeft van hun inkomen (of minder dan hun inkomen) in hun gouden jaren.
Toen ik deze statistiek voor het eerst las, kon ik het bijna niet geloven. De financiële sector besteedt zoveel tijd en energie aan het uitvoeren van ingewikkelde berekeningen en plannen over hoe geld in pensioen te besteden en toch negeert het merendeel van de gepensioneerden dit.
Dit deed me beseffen dat de meeste mensen afhangen van eenvoudige regels en heuristieken bij het nemen van financiële beslissingen. En wanneer het gaat om het uitgeven van geld in pensioen, is niets eenvoudiger dan "Raak het Hoofdsom Nooit Aan".
Nu we hebben bekeken hoe de meeste gepensioneerden daadwerkelijk hun geld besteden tijdens hun pensioen, laten we het gesprek afsluiten door te bespreken waarom de ideale pensioenstrategie in de ogen van de beschouwer ligt.
Eén Aanpak om Ze Allen Te Beheersen?
Er zijn veel manieren om je geld tijdens je pensioen uit te geven. Hoewel het kiezen van de juiste optie overweldigend kan zijn, denk ik dat het juist goed is zoveel opties te hebben. Want je kunt ze uitproberen en kijken wat voor jou werkt.
Als het zien van je portefeuillewaarde die daalt, je stoort, kun je bijvoorbeeld kiezen voor de 'Nooit het Hoofdsom Aanraken' aanpak. Houd je niet van de inflexibiliteit van de 4%-regel, dan is misschien de Flexibele Uitgavenstrategie of Guardrail beter voor jou. Tot slot, is het misschien niet de uitgaven die een probleem is, maar de manier waarop je het kadert. Voor dit laatste kan de Bucket-aanpak goed aansluiten bij jouw voorkeur.
Uiteindelijk is er geen enkele aanpak die ze allemaal kan beheersen. Elke strategie heeft zijn voor- en nadelen. De sleutel is om verschillende benaderingen uit te proberen en te kijken hoe je je voelt. Je hebt misschien nu niet het juiste antwoord, maar je zult het in de loop van de tijd vinden.
Ik geef toe dat ik geen idee heb hoe ik mijn geld tijdens mijn pensioen ga uitgeven. Tenslotte ben ik nog zo'n 25 jaar van het pensioen verwijderd. Maar wat ik wel weet is dat ik het zal uitvinden wanneer ik daar kom. We doen dat allemaal.
Als je meer wilt leren over pensioenopnamestrategieën (of pensioen in het algemeen), raad ik ten zeerste 'How to Retire' van Christine Benz aan. Het is het meest uitgebreide boek over pensioen dat ik ooit heb gelezen.
Veel succes met investeren en dank je voor het lezen!
Als je deze post leuk vond, overweeg dan om je aan te melden voor mijn nieuwsbrief.
Dit is post 453. Alle codering die met deze post verband houdt, is te vinden hier met dezelfde nummering: https://github.com/nmaggiulli/of-dollars-and-data
Vorige bericht
Volgende bericht